第269章 悄然退出 (第1/2页)

2015年1月的北京，国贸三期28层的办公室里，暖气驱散了窗外的严寒。陆孤影凝视着“逻辑蜂巢”终端上跳动的红色预警——“情绪沸点指数92分，估值泡沫指数85分，退出条件已满足”。晨光穿透格栅窗，在他手中的《悄然退出执行手册》上投下锐利光影，扉页上“以悄然为盾，规避波动风暴；以纪律为刃，收割价值果实”十六字，正是此刻行动的纲领。
　　
　　“三步退出法正式启动。”周严的铜算盘在《规则长城》上敲出沉稳的节奏，算珠精准停在“减持20%大宗交易”的刻度，“首批1.2亿股茅台（占总持仓20%），将以498元/股的价格，通过中信证券大宗交易平台转让给社保基金理事会。”林静的终端蓝光映亮刚生成的《大宗交易预案》：“对手方已确认，承诺锁仓6个月，避免冲击二级市场。交易时间选在明日（1月15日）收盘后，利用大宗通道的隐蔽性。”
　　
　　陈默的狼毫笔在宣纸上写下“悄然退出”四字，墨迹如流水般延伸至“三步减持”“情绪屏蔽”“财富守护”等子项：“三倍涨幅是市场的馈赠，悄然退出是对馈赠的敬畏。当狂欢的潮水即将退去，我们要做那个提前上岸的人，不带走一片浪花。”
　　
　　陆孤影将五枚青铜徽章（闪电齿轮、二进制溪流、青铜城墙、麦穗时钟、思维罗盘）按在《隐形增长手册》的“悄然退出”章节，目光如炬：“记住，我们的名字是‘孤影’——在市场的聚光灯外行动，在喧嚣的掌声中沉默。从现在起，每一步都要像猫一样轻盈，不留痕迹。”
　　
　　一、退出决策：从“体系预警”到“实战指令”
　　
　　1.退出信号的“三重确认”
　　
　　“逻辑蜂巢”的“退出时机决策系统”已连续72小时发出红色警报，陆孤影调出核心数据，向团队重申退出的必然性：
　　
　　（1）情绪沸点：散户“FOMO”失控
　　
　　•数据：1月10日，茅台股吧单日发帖量突破50万条，“千元茅台”“万亿市值”等口号刷屏；新增股民中，40%将“买入茅台”列为首选，银证转账金额单日超200亿（创历史新高）；
　　
　　•案例：某·大学生用助学贷款50万全仓茅台，称“教授说这是'中国核心资产'，买了就能财务自由”；
　　
　　•系统判定：情绪沸点指数92分（满分100），超过2007年牛市峰值（88分），进入“非理性繁荣”末期。
　　
　　（2）估值泡沫：PE突破“合理上限”
　　
　　•数据：茅台当前PE32倍（512.8元股价÷16.2元EPS），远超国际烈酒龙头帝亚吉欧（23倍）、保乐力加（21倍），甚至高于成长股均值（25倍）；
　　
　　•对比：按“PEG估值法”（PE/增速），茅台PEG=32/25=1.28（＞1.0即泡沫），而2012年恐慌底时PEG仅0.23（12倍PE÷51.8%增速）；
　　
　　•系统判定：估值泡沫指数85分，超过“安全阈值”（70分），进入“泡沫积累”阶段。
　　
　　（3）技术背离：量价关系“顶背离”
　　
　　•信号：1月12日，茅台股价创新高（518元），但成交量较前一日萎缩20%，MACD红柱缩短，RSI指标（78分）进入“超买区”；
　　
　　•历史参照：2013年6月茅台股价165元时，同样出现“量价背离”，随后开启3个月下跌（跌幅20%）；
　　
　　•系统判定：技术背离信号确认“短期见顶”，回调概率超70%。
　　
　　“三重信号共振，不是'可能回调'，而是'必然回调'。”陆孤影在内部会议上斩钉截铁，“体系化纪律要求我们——在风险大于机会时，果断离场。”
　　
　　2.退出策略的“三不原则”
　　
　　基于“悄然退出”的核心目标，团队制定“三不原则”：
　　
　　•不公开信号：对外严格保密退出计划，仅核心成员知晓，避免消息泄露引发跟风抛售；
　　
　　•不集中减持：通过“三步法”将减持周期拉长至1个月，每日减持量控制在总成交量的5%以内（避免触发“大额交易披露”）；
　　
　　•不对冲波动：拒绝使用股指期货对冲（暴露意图），仅靠“择时+分批”降低冲击。
　　
　　“悄然的本质是'信息不对称性'——让市场以为我们仍在持有，直到减持完成。”周严在《规则长城》中刻下这条铁律，“就像猎豹捕猎，潜伏越久，出击越准。”
　　
　　二、三步减持：从“大宗交易”到“精准清仓”
　　
　　1.第一步：大宗交易“暗度陈仓”（1月15日）
　　
　　大宗交易是“悄然退出”的首选武器——通过机构间协议转让，避开二级市场散户视线。
　　
　　（1）对手方选择：社保基金的“默契配合”
　　
　　•背景：社保基金理事会长期关注白酒板块，但因“体量太大”不便二级市场买入，一直寻求大宗交易机会；
　　
　　•谈判：陆孤影通过“影子账户”的间接联系人（某券商资管部高管），与社保基金达成“498元/股”的转让协议（较当日收盘价512.8元折价2.9%，符合大宗交易惯例）；
　　
　　•锁仓承诺：社保基金承诺6个月内不减持，避免“左手倒右手”的市场误解。
　　
　　（2）交易执行：“零痕迹”操作
　　
　　•时间：1月15日15:05（收盘后5分钟），利用大宗交易“盘后定价”机制；
　　
　　•数量：1.2亿股茅台（占总持仓20%），成交金额598.8亿元；
　　
　　•影响：当日二级市场茅台股价仅微跌0.8%（散户未察觉大宗交易），成交量维持常态（3.5亿）。
　　
　　“大宗交易的成功，在于'让对手方成为盟友'。”林静在《大宗交易复盘报告》中写道，“社保基金的'长期持有'属性，完美匹配我们的'悄然'需求。”
　　
　　2.第二步：集合竞价“精准滴灌”（1月16日-25日）
　　
　　集合竞价阶段（9:15-9:25）流动性较低，适合小批量减持，避免引发价格波动。
　　
　　（1）减持节奏：“每日5%”红线
　　
　　•规则：每日减持量不超过当日总成交量的5%（约1750万元），通过多个账户分散操作（避免单一账户触发“大额减持披露”）；
　　
　　•案例：1月16日，用“陆氏资本-1号”账户减持50万股（2480万元），占当日成交量4.8%；1月17日，用“陆氏资本-2号”账户减持48万股（2390万元），占比4.7%；
　　
　　

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