第13章 第一次“止损”的模拟 (第1/2页)

三月二十三日，星期一，下午四点零七分。
　　
　　杂物间的桌上摊着三张纸。左边是陈默上周画的飞乐音响十二日K线图，红蓝相间的蜡烛线排列整齐，像一队等待检阅的士兵。右边是一张全新的方格纸，横轴已经标好日期，从3月23日到4月3日，共十二个交易日。中间是一张白纸，上面用毛笔写着两个大字：纪律。
　　
　　老陆站在桌前，手里拿着一把木尺，尺子边缘已经被磨得光滑。他用尺子敲了敲中间那张纸：“今天开始，你要学股市里最重要的一课。”
　　
　　陈默坐得笔直，铅笔已经削好，方格纸铺平，笔记本翻开新的一页。
　　
　　“什么课？”
　　
　　“止损。”老陆说，“止住亏损，保住本金。这是你在市场里活下去的唯一方法。”
　　
　　他从抽屉里拿出一本账本，翻开，里面是密密麻麻的手写记录。每页记录一只股票，有买入日期、买入价格、数量、卖出日期、卖出价格，还有一行小字写着“亏损原因”或“盈利原因”。
　　
　　“这是我儿子留下的。”老陆的声音很平静，但陈默听出了一丝沉重，“他记录了所有交易，但你看——”他翻到其中一页，“这一笔，买入价28.50元，他设定的止损是27.00元，实际卖出价是24.30元。为什么？”
　　
　　陈默看着那行小字：“亏损原因：以为会反弹，未执行止损。”
　　
　　“对。”老陆合上账本，“知道该止损，和真正执行止损，是两回事。就像知道吸烟有害健康，和真正戒烟一样，中间隔着人性。”
　　
　　他拿起木尺，在飞乐音响的K线图上划了一条线，位置在31.80元——陈默的买入价。
　　
　　“假设这就是你的成本线。现在，我要你做一个模拟。”
　　
　　“模拟什么？”
　　
　　“模拟接下来十二个交易日的操作。”老陆指着右边那张空白方格纸，“我会每天给你一个‘模拟行情’，你要根据这个行情做决策：持有，加仓，还是止损卖出。但记住，所有决策必须在收盘前做出，而且必须有理由。”
　　
　　陈默心跳加快了。虽然不是真钱，但这是第一次模拟实战，是对他过去两周学习的检验。
　　
　　“今天第一天。”老陆从口袋里掏出一张纸条，上面写着一行字：“3月23日，飞乐音响，开盘32.70，最高33.00，最低32.50，收盘32.80，成交量5.2万股。”
　　
　　陈默迅速在方格纸上画K线。开盘32.70，收盘32.80，上涨，红色实体。实体高度0.10元，很小。最高33.00，最低32.50，上下影线都很长。
　　
　　一根典型的小阳线，带长影线。多空争夺激烈，多方略胜。
　　
　　“现在决策。”老陆看着表，“你有一分钟。”
　　
　　陈默盯着那根K线。他的模拟持仓成本是31.80元（按实际买入价），现在价格32.80元，浮盈一块钱一股，十股就是十块。应该持有还是卖出？
　　
　　他想起老陆教过的知识：小阳线，影线长，说明上涨乏力。而且价格已经连续多日小涨，接近前期高点33.00元（3月11日最高33.05元）。这个位置有阻力。
　　
　　“持有。”他说。
　　
　　“理由？”
　　
　　“价格在成本线上，虽然上涨乏力，但没有跌破关键支撑。而且成交量温和，没有异常。”
　　
　　老陆点点头，在笔记本上记录：“第1日，持有，理由：未破支撑，量能正常。”
　　
　　“但你要记住，”他补充道，“从现在开始，你要给自己设定一个止损线。跌破这个线，无论什么理由，都必须卖出。”
　　
　　“设在哪里？”
　　
　　“你自己定。”老陆说，“这是你的第一个作业：根据你学到的技术分析，设定一个合理的止损位。明天告诉我。”
　　
　　第一天模拟结束。陈默离开营业部时，天已经黑了。他走在回包子铺的路上，脑子里一直在想：止损线该设在哪里？
　　
　　技术分析的书上说，止损可以设在关键支撑位下方，或者按百分比设定，比如买入价下跌5%或8%。飞乐音响的支撑位在哪里？看K线图，最近的支撑是3月17日的低点32.30元，再往前是3月14日的31.95元。
　　
　　如果设在32.30元下方，比如32.25元，那距离现在价格32.80元有0.55元的空间，大约是1.7%的波动幅度。这个幅度合理吗？他不知道。
　　
　　回到亭子间，他翻开笔记本，重新研究飞乐音响的历史走势。过去两个月，这只股票的单日最大跌幅是3月2日的2.5%，一般日波动在1%左右。1.7%的止损幅度，可能会被正常的波动触发，导致频繁止损。
　　
　　但如果设在31.95元下方，比如31.90元，距离现价有0.90元，约2.7%的空间。这个幅度更安全，但如果真跌到这里，亏损就大了——一股亏近一块钱，十股就是十块。
　　
　　他陷入了两难。设得太紧，容易误伤；设得太松，亏损太大。
　　
　　最后，他决定采用一个折中方案：设在32.20元。这个位置低于最近支撑32.30元，给予一定的缓冲；同时距离现价0.60元，约1.8%的幅度，在历史波动范围内。
　　
　　他在笔记本上写下：“模拟止损位：32.20元。理由：低于近期支撑32.30元，给予0.10元缓冲；幅度1.8%，处于正常波动区间。”
　　
　　写完，他松了口气。但心里隐约觉得，这个决策可能太随意了——凭什么就是0.10元缓冲？凭什么不是0.05元或0.15元？
　　
　　他不知道。也许这就是投资的难处：很多时候没有标准答案，只有基于有限信息的权衡。
　　
　　第二天，三月二十四日。
　　
　　下午四点，陈默准时出现在杂物间。老陆已经在了，桌上摊着昨天的K线图，旁边是第二张纸条。
　　
　　“今天行情。”老陆递过来。
　　
　　陈默接过纸条：“3月24日，飞乐音响，开盘32.85，最高33.10，最低32.60，收盘32.95，成交量4.8万股。”
　　
　　他又画一根K线。开盘32.85，收盘32.95，小涨。最高33.10，突破了前高33.00元，是个好信号。最低32.60，比昨天低点高，说明支撑上移。
　　
　　“决策。”老陆说。
　　
　　“持有。”陈默说，“价格创新高，支撑上移，走势健康。”
　　
　　“止损位需要调整吗？”
　　
　　陈默想了想。按照技术分析，如果价格上涨，止损位也应该相应上移，锁定利润。现在价格32.95元，他可以按同样的方法，将止损位上移到近期低点32.60元下方，比如32.55元。
　　
　　“调整到32.55元。”他说。
　　
　　老陆记录：“第2日，持有，止损上移至32.55元。”
　　
　　第三天，三月二十五日。
　　
　　纸条上写着：“3月25日，飞乐音响，开盘33.00，最高33.25，最低32.80，收盘33.10，成交量5.5万股。”
　　
　　价格继续上涨，成交量放大，是健康的信号。陈默将止损位上移到32.75元（低于当日低点32.80元）。
　　
　　第四天，三月二十六日。
　　
　　行情突变：“3月26日，飞乐音响，开盘33.15，最高33.20，最低32.70，收盘32.75，成交量6.1万股。”
　　
　　一根阴线。开盘33.15，收盘32.75，下跌0.40元。实体很长，是近期最大的单日跌幅。更重要的是，最低点32.70元，已经接近陈默设定的止损位32.75元。
　　
　　“决策。”老陆的声音很平静。
　　
　　陈默盯着那根阴线。下跌有量，6.1万股是近期最大成交量，说明卖压沉重。价格跌破了33.00元整数关口，也跌破了近期上升趋势线。
　　
　　按照纪律，现在价格32.75元，距离止损位32.75元只有零距离。明天如果低开，就会触发止损。
　　
　　但他犹豫了。万一是洗盘呢？万一明天就反弹呢？如果现在止损卖出，浮盈就会大幅缩水——从最高点算，一股最多浮盈1.45元（33.25-31.80），现在只剩0.95元（32.75-31.80）。少赚了五毛钱。
　　
　　“持有。”他说，声音有点虚，“观察一天，如果明天继续跌再止损。”
　　
　　老陆看了他一眼，在笔记本上记录：“第4日，持有，理由：观察一天。”
　　
　　但记录完后，他在旁边用红笔画了个问号。
　　
　　第五天，三月二十七日。
　　
　　纸条上的数字让陈默心里一沉：“3月27日，飞乐音响，开盘32.70，最高32.80，最低32.30，收盘32.35，成交量5.8万股。”
　　
　　低开低走。最低32.30元，已经跌破了他最初设定的止损位32.55元（第二天调整后的），更跌破了32.20元（最初设定的）。收盘32.35元，如果按实际成本31.80元算，浮盈只剩0.55元一股。
　　
　　“决策。”老陆说。
　　
　　陈默盯着那根K线。又是一根阴线，实体比昨天还长。连续两天放量下跌，这不是好兆头。技术形态上，这可能是“双顶”的右肩形成——3月11日高点33.05元，3月25日高点33.25元，现在回落。
　　
　　按照纪律，早该止损了。但他不甘心。浮盈从最高点1.45元缩水到0.55元，少了六成。如果现在止损，等于承认自己错了，承认自己错过了最好的卖出时机。
　　
　　“持有。”他咬着牙说，“已经跌了两天，可能超跌反弹。”
　　
　　老陆没有说话，只是记录：“第5日，持有，理由：超跌可能反弹。”
　　
　　红笔在旁边又画了个问号，这次还加了个叹号。
　　
　　第六天，三月二十八日。
　　
　　

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